前言

股市也象一盘棋，博弈的双方就是庄家与散户。而这局棋中散户很被动，象是被做了手脚的棋，散户做什么庄家清清楚楚，庄家却总在云里雾里。

对于中国股市，经典的基本面分析几乎毫无价值，其主要原因是上市公司的普遍垃圾化。

第一章 筹码分布的基础知识

“筹码分布”学术名称为“流通股票持仓成本分布”，英文名为“CYQ”

“筹码分布”的含义：它反映的是在不同价位上投资者的持仓数量。

1.1. 筹码分布及计算理论

筹码分布反应的是反映一只股票的全体投资者在全部流通盘上的建仓成本和持仓量。

下图为筹码分布样例：

筹码分布的纵坐标与K线一致，都是股价。先越长，表示在这个价位买入的人越多。上图中，有两个交易密集区，一个是4块左右，一个是6块左右。

交易软件的筹码分布都是近似值（因为拿不到交易所的真实信息）。

1.2. 筹码分布的基本形态

1.2.1 CQY的密集与发散形态

筹码的发散状态是指筹码较为均匀的分布在不同的价格区间内，每个价位都有一定量的持有者，例如：

该股票在3.40元~8.02元这90%的波动区间内（两条虚线之间是10%）都几乎都有筹码，也就是说从山顶到山底的各个位置都有着大量的套牢盘。

筹码的密集形态是指在某个价格区间内聚集了大量的筹码。例如：

该只股票在3.51元到4.67元这30%的空间内聚集了几乎该股票的所有筹码。这也就以为这该值股票不管是获利盘还是套牢盘幅度都在30%以内。

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筹码的向下聚集：

股票的发散状态与密集状态会相互转换。当筹码由的发散状态转为下方的密集状态，则称为“筹码向下聚集”。上面两幅图中，就是从发散状态转变为了聚集状态。

筹码的向下聚集是因为上方的套牢盘割肉了，而割肉的通常是散户，因为庄家不会轻易割肉离场，也没必要轻易割肉离场。

同时，筹码向下聚集也是庄家吸筹的一个信号。

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筹码向上发散：

当筹码在低位出现密集状态后，若之后股价开始上涨，随着股价的上涨，部分获利盘就会卖出，进而形成筹码从低位密集状态转为发散状态，该过程称为“筹码向上发散”。例如：

1.2.2 筹码的低位密集

当筹码自高位流向低位，并且在相对低位的狭窄价格空间实现聚集，就叫“筹码的低位密集”。

一但CYQ发生低位密集，割肉的一定是散户。而承接这些割肉盘的就是庄家。因此，CYQ的低位密集现象可以理解为主力的缓慢吸筹。

然而，主力吸筹是一个非常缓慢的过程，因此，不要说看到主力吸筹就着急进场。

那什么时候买入呢？ 低位密集个股的最佳买入条件有两个：① 确认了主力的高度控盘。即目前筹码几乎已经全在主力手里了；② 确认大盘的中级行情已经开始。主力只会在牛市的时候选择拉升股价，因为牛市时市场火热，庄家出货方便。

低位的标准：低位通常要有6个跌停板，即60%以上才能确定是低位。因为庄家至少需要30%震荡空间用于吸筹。相反，在出货时，庄家也需要30%震荡空间用于出货。而且，庄家每次坐庄不会只赚个2,30%的，通常都要大赚一笔，所以一般会将股价拉升到1倍的涨幅才开始出货。因此，不要着急买入，也不要着急卖出。

1.2.3 筹码的高位密集

与低位密集刚好相反，当筹码自低位流向高位，并且在相对高位的狭窄价格空间实现聚集，就叫“筹码的高位密集”。

高位密集是比较危险的筹码形态。筹码的高位密集很有可能是主力出货的迹象。

CYQ的高位密集，是个相当危险的个股特征。高位密集的市场含义是低位获利盘大规模在高位获利了结。股价之所以迅速涨高，一定是主力拉抬的结果；而主力之所以肯拉抬这些股票，一定是他拥有大量的低位筹码；而此时这些低位筹码在高位消失，显示了主力正在大规模出货。可以说筹码的高位密集在多数情况下意味着前期主力的立场。

主力出货接盘的不一定就是散户，也可能是新庄。但大说情况下都是散户，所以后续暴跌的可能性更大，因此不要冒险。

1.2.4 筹码的低位锁定

若筹码在低位密集，但股价却不在低位，即股价在拉升的过程中，低位的筹码并没有出现向上发散的情况，而是依然处在低位，这种情况就称为“筹码的低位锁定”。

低位密集和低位锁定的区别：① 低位密集：筹码在低位出现密集，同时股价也处在低位。② 低位锁定：筹码在低位密集，但股价已经被拉升上去了。

筹码低位锁定意味着股价正处于主力拉升的过程之中

散户通常盈利达到10~30%之间就会忍不住卖掉，怕仅有的盈利再被吃回去。但庄家不会。如果大量的筹码获利30%以上还不见任何人抛出，有这么好定力的人一定是庄家。也就意味着这只股票庄家高度持仓。

对庄家来说，需要有30%的空间进行出货，所以不会到30%涨幅的筹码低位锁定通常会继续涨。

1.2.5 筹码的双峰形态

在股票的下跌后，当筹码分布呈现出两个高峰（横着看像两个驼峰），则称为“筹码的双峰形态”。

上面的峰叫“高位峰”，下面的叫“低位峰”，中间的叫“双峰峡谷”。

高位峰的形成原因：早期高位的套牢盘

低位峰的形成原因：低位买入的人。

当股价走到双峰峡谷时，就有意思了。此时，高位套牢盘深套变潜套，甚至解套，而低位峰出现大量短期获利盘，因此在双峰峡谷处，会出现极大的抛压，即 ①上方的套牢盘割肉；②下方获利盘止盈。 之后可能会有两种表现：

1. 股价正常回落。正常现象，无需关注
2. 股价强势横盘震荡。重点关注：双重抛压下，如果股价能横住，那一定是有主力在吸筹。尤其是大盘呈现弱势的情况。

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如果股票是在上涨后出现双峰，称为“大双峰”。

这种很明显是主力在高位出货，千万别碰。